新电改扬帆 电气设备行业成最大受益体-8846威尼斯

新电改预热多时，中共中央、国务院《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》终于在3月15日正式下发至各部委和电力企业。三放开、一独立、三加强的电改方向将为电气设备行业带来巨大收益。

此次电改方案大都是框架性的政策指导，在体制上动作不大，侧重于机制建设和行业管理。通过梳理从发电、输电、售电、购电各环节的定位，新电改明确了新增配售电市场，放开输配以外的经营性电价、公益性调节性以外的发电，而对于市场交易机构则要求相对独立，但政府监管仍将加强，继续强化电力统筹规划，强化和提升电力安全高效运行和可靠性供应水平。

新电改最大的蜕变是盈利模式的改变。从购售电差价转变为成本和合理利润相结合的模式，这将压缩电网的高额利润，让其回归到合理利润水平。除了继续对输配电市场进行部分管控外，在上下游的发电和售电环节，则将尽量市场化。特别是在售电侧，还计划对社会资本放开，引导市场主体开展多方直接交易。并建立长期稳定的交易机制。

值得注意的是，新电改扬帆起航，三放开、一独立、三加强的改革方向将重塑电力工业产业链，引发重大变革，电气设备行业或成最大受益体。

首先受益的就是发电侧。回归到市场后，成本较低的发电企业包括水电、优势火电、核电等企业将最先受益，其能通过成本降低的方式，具备规模优势，可提高自身的议价能力。

其次，新电改开启能源互联网时代，体制变革是实现交互式的能源互联网的前提，此前的智能电网已为能源互联网奠定良好基础，用户深度参与和大数据应用将成为潮流。具备配网资源的区域电网公司具备大量用户数据资源坐拥能源互联网最佳入口，受益能源互联网超万亿需求的爆发。

再者，售电牌照放开，万亿市场开启。准入门槛放开，电力产品及定价由同质化走向差异化，为行业带来增量利润来源。轻资产、高盈利的服务型行业有望崛起，贴近用户的电力及设备等相关类企业有望受益。

此外，增量投资主体涌现，市场空间巨大的配电侧投资有望真正开始进入高速发展期，新业态下的基础单元—微网建设迎来新机遇，分布式明显受益于电改的发展，其推广难题逐渐突破，储能的春天即将来临。

尽管新电改中还有诸多尚不明确的地方，还需要出台相应的配套措施。随着这些配套措施的实施，电改的红利会逐步释放。